Do crédito bancário ao capital de risco: O que está a mudar no financiamento das PME em Portugal?

As Pequenas e Médias Empresas (PME) continuam a ser o motor da economia portuguesa, representando 99,9% do tecido empresarial, com destaque para o seu impacto na criação de emprego, geração de riqueza e dinamização das exportações. Em 2023, as PME foram responsáveis por cerca de 59,5% do Valor Acrescentado Bruto (VAB) e empregaram 77,1% da força de trabalho do país. Estes números destacam a relevância das PME para o crescimento económico e a coesão social em Portugal.

O acesso ao financiamento tem sido uma das principais condições para o crescimento e internacionalização das PME em Portugal. Embora a banca tradicional continue a ser a principal fonte de financiamento, com empréstimos bancários superando os 56,6 mil milhões de euros no final de 2024, os instrumentos alternativos têm vindo a ganhar força. Entre eles, destacam-se os fundos de investimento, o financiamento coletivo e as soluções de peer-to-peer lending.

Com base na evolução do mercado e nas necessidades das PME, a Five Credit destaca as seguintes cinco tendências para o financiamento empresarial em Portugal em 2025:

1. Refinanciamento das Linhas Covid-19 – Após a pandemia de Covid-19, muitas PME ainda lidam com empréstimos concedidos através de linhas de crédito emergenciais com garantia pública. Embora o montante de dívida tenha diminuído, cerca de 3,6% dos empréstimos a empresas em Portugal ainda estão relacionados com estas linhas, um desafio a ser enfrentado nos próximos anos.
2. Crescimento do financiamento alternativo: fundos de crédito – O mercado de financiamento alternativo está em expansão, com fundos de crédito e plataformas de crowdfunding a se tornarem cada vez mais relevantes para as PME. Em 2025, espera-se que o financiamento alternativo continue a crescer a dois dígitos, com soluções mais ágeis e digitais a facilitarem o acesso ao capital.
3. Apoio de capital de risco e investidores privados O capital de risco e os investidores privados têm desempenhado um papel crucial na modernização e crescimento das PME em Portugal. O valor total dos ativos sob gestão de fundos de capital de risco em 2023 cresceu 29%, destacando-se os investimentos em setores como indústria, tecnologia e turismo. O aumento das aquisições de PME também é um reflexo do apetite crescente por investimentos.
4. Digitalização do processo de financiamento – A transformação digital tem acelerado o acesso ao financiamento, permitindo que as PME obtenham crédito de forma mais rápida e com menores custos administrativos. Com a digitalização, plataformas de financiamento já permitem que empresas obtenham crédito em até cinco dias, utilizando inteligência artificial e blockchain para tornar o processo mais eficiente e seguro.
5. Sustentabilidade como critério de financiamento – A sustentabilidade está a tornar-se um critério cada vez mais importante no financiamento das PME. As empresas que adotam práticas sustentáveis, incluindo critérios ESG (ambientais, sociais e de governança), conseguem acessar financiamentos com condições mais vantajosas. Em 2024, o stock de dívida ESG em Portugal cresceu 27,9%, refletindo a crescente preferência por investimentos responsáveis.

Estas tendências indicam que o financiamento a PME em Portugal está a evoluir, com uma maior diversificação de fontes de capital, digitalização dos processos e uma crescente preocupação com a sustentabilidade. Em 2025, espera-se que as PME que se adaptem a estas mudanças estejam melhor posicionadas para crescer e prosperar.