Prata volta a atingir máximo histórico à boleia da política monetária dos bancos centrais

A prata voltou a atingir um novo máximo histórico, estando a registar um movimento de valorização acentuado há duas semanas, depois de ter ultrapassado a zona de resistência dos 26$ por onça. Esse nível era de extrema relevância em termos técnicos, tendo conduzido este metal precioso a fixar-se nos 29,8$, valor mais alto desde fevereiro de 2021.

A nova barreira dos 30$ que com a qual a prata se depara também poderá ser ultrapassada muito em breve e este metal precioso pode mesmo atingir a marca dos 50$, tendo em conta não só o seu histórico de ascensão, que registou um aumento de 22% do preço em apenas 3 meses, como também o aumento da procura, especialmente tendo em conta a atual instabilidade política vivida no cenário internacional.

Analisando parte a parte os vários fatores que apontam para uma crescente valorização da prata, é importante notar que os principais bancos centrais, que têm tido um papel importante ao longo dos últimos anos no que toca à procura por barras físicas destes ativos, têm praticado uma política monetária mais dovish, o que tem impulsionado o aumento dos preços. Para além disso, as participações em ETFs relacionados com a prata têm vindo a aumentar visivelmente desde o início de março, o que tem conduzido a um aumento da procura agressivo por parte dos investidores.

Fonte: Bloomberg Finance LP

Também os conflitos internacionais, principalmente as tensões que se têm vivido no Médio Oriente, têm desempenhado um papel no aumento dos preços da prata, o que impulsiona os preços deste ativo. Desta forma, este metal precioso poderá valorizar ainda mais caso o conflito se agrave.

Apesar desta forte procura pela prata, a estabilização da oferta aponta para um rumo diferente. Este ano deverá registar um dos maiores défices da história. Tendo em conta que a prata é bastante utilizada na indústria, o crescimento da procura de investimento poderá traduzir-se num problema significativo.

De facto, podemos estar a passar por uma condição de sobrecompra de curto prazo. Atualmente, estamos a observar um desvio padrão de 3,5 vezes em relação à média de 100 sessões, um valor extremamente elevado quando comparado com o historial dos últimos 25 anos. Ao mesmo tempo, verifica-se também um desvio padrão de 4,5 vezes em relação à média de 1 ano, que gerou sinais de sobrecompra de curto prazo nos últimos 20 anos.

Face a este cenário, caso a oferta não note um crescimento que possa responder à procura pela indústria, o preço poderá continuar a subir a médio e longo prazo.

A prata desvia-se do comportamento sazonal. Olhando para o histórico, devemos esperar uma consolidação nos próximos 2-3 meses. No entanto, a tendência atual indica antes um movimento ascendente, semelhante ao que observámos em maio-junho de 2020. Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB

Artigo redigido pelos especialistas da XTB