Mercados: O que esperar desta semana? Especialistas explicam

A semana que passou

Os mercados accionistas dos EUA caíram pela terceira semana consecutiva, com o Nasdaq a liderar a descida, caindo mais de 4%. Esta queda foi desencadeada pelo facto de a ASML, um gigante tecnológico holandês que fornece chips para a indústria de semicondutores, ter apresentado resultados abaixo das expectativas, juntamente com o aumento das tensões geopolíticas e o desvanecimento das esperanças de cortes nas taxas de juro da Fed em 2024.

– Nos EUA, Powell afirmou que as taxas de juro devem manter-se elevadas até que a inflação atinja o objetivo.

– As vendas a retalho nos EUA superaram as expectativas em março, com um aumento de 0,7% m/m. O grupo de controlo das vendas a retalho, fundamental para o PIB, subiu 1,1%.

– O PIB do primeiro trimestre da China teve um desempenho superior, atingindo 5,3% em relação à previsão de 5,0%.

– A inflação de março no Reino Unido foi mais elevada do que o previsto, situando-se em 3,2% em termos homólogos e a taxa geral em 4,2%. O desemprego subiu para 4,2%.

– No Reino Unido, a taxa de desemprego de fevereiro aumentou para 4,2%, ultrapassando as expectativas de 4%.

– O índice VIX subiu pela terceira semana, atingindo 18. O indicador de medo de Wall Street está a subir.

– O petróleo caiu 5%, para 81,50 dólares, devido ao aumento das exigências nos EUA e às tensões no Médio Oriente.

– O mercado de trabalho australiano caiu, perdendo 6,6 mil postos de trabalho em março, com desemprego de 3,8%.

– O ouro subiu 1,70% para $2385, mas ainda distante do pico de $2431 da semana passada.

Destaques para esta semana

Ø  PMI industrial e de serviços nos EUA

Terça-feira, 23 de abril de 2024 às 14h45

A recente evolução das condições económicas dos EUA, mais fortes do que o esperado, exigiu um atraso nos cortes das taxas de juro da Fed, com os mercados a procurarem agora uma mudança em setembro, em vez do calendário inicial de junho. A escala dos cortes nas taxas até 2024 também foi revista em baixa para dois cortes de 25 pontos base (pb), em vez dos três anteriores. Uma maior resiliência das condições económicas dos EUA pode validar este calendário e reforçar o coro crescente entre os membros da Fed no sentido de uma maior paciência na flexibilização das políticas.

Em março, os números provisórios do PMI dos EUA indicaram um crescimento constante, com o PMI da indústria transformadora a situar-se em 51,9, enquanto as atividades de serviços diminuíram ligeiramente para 51,7 em relação aos 52,3 anteriores. Espera-se que a expansão “morna” das condições económicas continue, o que deverá manter as esperanças de uma aterragem suave.

Ø  Taxa de inflação do 1º trimestre de 2024 na Austrália

Quarta-feira, 24 de abril às 02h30

No trimestre de dezembro de 2023 (T4), a inflação aumentou 0,6% para uma taxa anual de 4,1% a/a, abaixo dos 4,3% esperados e bem abaixo dos 5,4% impressos no trimestre de setembro. A medida de inflação preferida do RBA, a inflação média, aumentou 0,8% t/t, o que fez com que a medida anual da média diminuísse para 4,2% a/a, uma queda significativa em relação aos 5,2% no trimestre de setembro e abaixo da previsão do RBA de 4,5%. Michelle Marquardt, chefe de estatísticas de preços do ABS, disse: “O IPC subiu 0,6 por cento no trimestre de dezembro, abaixo do aumento de 1,2 por cento no trimestre de setembro de 2023. Este foi o menor aumento trimestral desde o trimestre de março de 2021“.

Espera-se que o trimestre de março de 2024 (T1) mostre que a inflação global aumentou 0,9% ao longo do trimestre, para uma taxa anual de 3,5%. Espera-se, igualmente, que a média aumente 0,9% no trimestre, permitindo que a média anual diminua para 3,9% em relação ao ano anterior.

Ø  Decisão sobre a taxa de juro do BoJ

Quinta-feira, 25 de abril, às 23h00

Na reunião anterior, o BoJ aumentou a sua taxa de juro de curto prazo de -0,1% para um intervalo de 0%-0,1%, pela primeira vez em 17 anos, na esperança de que uma espiral virtuosa de preços-salários possa trazer à vista o seu objetivo de “inflação sustentável e estável de 2%”.

O banco central também abandonou a sua política de controlo da curva de rendimentos (YCC). Na próxima reunião, espera-se que o banco central mantenha as definições políticas em suspenso, tendo anteriormente indicado paciência nas suas futuras avaliações políticas.

As expectativas para as taxas são de que o BoJ aumente potencialmente as taxas apenas na reunião de julho ou setembro. O foco para a próxima reunião será o relatório trimestral de perspectivas do BoJ, com os olhos postos na forma como o iene mais fraco e o aumento dos preços do petróleo nos últimos meses irão elevar a fasquia das suas perspectivas de inflação, o que irá definir as expectativas para a próxima mudança de taxa do banco central.

Ø  Inflação PCE subjacente nos EUA

Sexta-feira, 26 de abril, às 13h30

Tanto a inflação global como a subjacente dos preços PCE têm registado uma tendência de descida desde setembro de 2022. No entanto, em fevereiro, a inflação global aumentou de 2,4% para 2,5%, enquanto a inflação subjacente permaneceu estável em 2,8%. Espera-se que o PCE global para março aumente 0,3% em relação ao mês anterior, o que aumentaria a taxa global para 2,5%. O índice de preços subjacente do PCE também deverá aumentar 0,3% no mês a mês, deixando a taxa anual subjacente da inflação em 2,8%.

Após um terceiro relatório consecutivo sobre o IPC, o presidente da Reserva Federal foi forçado a reconhecer esta semana que as taxas teriam de permanecer mais elevadas durante mais tempo até surgir uma maior confiança de que a inflação está a regressar ao objetivo. Depois de ter fixado o preço de 170 pb de cortes nas taxas no início do ano, existem agora apenas 42 pb de cortes nas taxas fixadas para 2024, com uma primeira taxa prevista para setembro.

Ø  Época de resultados do 1º trimestre de 2024 nos EUA

A temporada de ganhos do primeiro trimestre de 2024 ganha velocidade na próxima semana, com empresas como Lockheed Martin, Visa, Tesla, Boeing, Meta, Caterpillar, Alphabet, Intel Corp, Microsoft, Exxon Mobile Corp e Chevron Corp a apresentar os seus resultados.

Artigo redigido pelos especialistas da XTB