Esta semana à lupa: Dos mercados à economia – e outras coisas que precisa de saber
Do calendário económico ao que vai mexer com os mercados esta semana. Saiba o que vai estar na agenda nacional e internacional.
Semana de PMIs
Esta semana poderá mostrar que o mês de junho é o mês de pico nos setores da manufatura e serviços na zona euro em termos de momentum. A subida no setor dos serviços poderá ter-se prolongado ainda mais à medida que as restrições foram sendo levantadas lentamente. É importante relembrar que os PMIs medem o momentum em relação ao mês anterior, o que faz com que até os pequenos passos em direção à normalização pareçam saltos astronómicos no PMI. Esperamos uma clara surpresa positiva em comparação com as expectativas do mercado para esta semana.
Será na quarta-feira que ficamos a conhecer os PMIs de manufatura e serviços da França, Alemanha, Zona Euro, Reino Unido e EUA, por esta mesma ordem em termos cronológicos.
Reuniões de Bancos Centrais
O BCE também se reúne esta semana, o que pode fornecer algumas dicas sobre a direção da revisão estratégica que é esperada no final do verão. Será importante verificar se está a ser criado um AIT na zona euro ou se o BCE vai optar por uma meta de inflação simétrica. Qualquer uma das opções é viável, mas é importante recordar que Villeroy, do BCE, disse que “eu não iria tão longe ao ponto de abraçar metas de inflação médias flexíveis como o Fed fez no seu novo quadro estratégico: isso levanta várias questões complexas e pode criar restrições excessivas. Mas o forward guidance é uma ferramenta mais tática e adequada, afirmando claramente que estamos prontos para ultrapassar temporariamente a meta dos 2% antes de qualquer aumento nas taxas de juros.
Por fim, o Banco da Inglaterra (BoE) reúne-se na quinta-feira. As yields das obrigações a cinco anos no Reino Unido têm sido negociadas num range desde o início da primavera, mas um passo em direção à normalização por parte do Banco da Inglaterra na quinta-feira pode ser o gatilho necessário para uma recuperação na libra esterlina. A inflação da libra esterlina surpreendeu pela positiva em maio, o que aumentou as expectativas de uma nova reviravolta por parte do BoE. Uma forte narrativa de recuperação do Reino Unido em 2021 impulsionada por uma campanha de vacinação exemplar e um alívio pós-acordo comercial já foi descontada pelo mercado cambial e o Reino Unido apenas adiou o fim das regras de distanciamento social de 21 de junho para 19 de julho, devido a um pico nos casos devido à variante delta da Covid-19. Parece que o risco para a libra diminuiu, o que torna a reunião do BoE interessante para comprar libras.
Nuno Mello, analista XTB