Próxima semana à lupa: Dos mercados à economia – e outras coisas que precisa de saber
Antevisão
Os mercados estão confusos com tantas declarações divergentes
As divergências nas declarações de vários membros da Fed e de Yellen vieram confundir um pouco os mercados. De certa forma, é natural que os sinais vindos das diversas autoridades comecem a divergir à medida que a economia dos EUA se aproxima da reabertura total. As opiniões continuarão a mostrar divergência e a provocar dúvidas nos investidores até ficar mais óbvio o que acontecerá com a inflação e, talvez ainda mais importante, com o mercado de trabalho. Toda esta narrativa começou com o presidente Powell a admitir na conferência de imprensa, após a reunião do Fed, que viu sinais convincentes em alguns mercados, embora não de forma ampla e por isso teve um discurso maioritariamente dovish. Mas as declarações acerca dos sinais convincentes são claramente sinais prematuros que apontam para uma redução gradual dos estímulos. Já Bullard havia dito antes que a redução gradual estaria na agenda quando a vacinação atingir 75% da população. Kaplan foi ainda mais longe e referiu haver “excessos e desequilíbrios nos mercados financeiros” e que, segundo ele, seria apropriado começar a falar em redução agora. Por último, Brainard referiu também que “as vulnerabilidades associadas ao elevado apetite pelo risco estão a aumentar”.
A próxima semana
O evento mais importante da próxima semana será o Índice de Preços no Consumidor na quarta-feira. Antes disso, na terça-feira, sairão os dados do NFIB relativos às pequenas empresas, onde os investidores deverão concentrar-se na estagnação da percentagem altíssima de empresas que divulgaram aumentos nos preços. As vendas a retalho nos EUA aumentaram uns impressionantes 9,8% m/m em março, portanto, os investidores deverão preparar-se para um início de segundo trimestre mais calmo (sexta-feira). Também poderá ser interessante acompanhar os leilões do tesouro a 10 anos (quarta-feira) e a 30 anos (quinta-feira). Após alguns leilões muito fracos em fevereiro e março, a procura por leilões de títulos do tesouro americano melhorou substancialmente no mês abril. Agora, que as yields de longo prazo caíram um pouco, será interessante ver se essa procura se mantém intacta.
Calendário para a próxima semana
Segunda-feira 10/05/2021
10h30: EU | Índice Sentix de Confiança do Investidor
Terça-feira 11/05/2021
11h00: DE | Índice de Sentimento Económico Zew
12h00: US | NFIB Pequenos Negócios
15H30: GB | Discurso de Bailey BoE
21h40: US | Stocks de petróleo API
Quarta-feira 12/05/2021
9h30: GB | PIB 1Q
10H00: GB | Discurso de Bailey BoE
13h30: US | CPI Abril
15h30: US | Inventários de Petróleo
Quinta-feira 13/05/2021
13h30: US | Pedidos semanais de subsídio de desemprego
16H00: GB | Discurso de Macklem BoC
17H00: GB | Discurso de Bailey BoE
Sexta-feira 14/05/2021
13h30: US | Vendas a retalho Abril
14h15: US | Índice de produção industrial
15h00: US | Sentimento do consumidor da Universidade de Michigan Maio
15h00: US | Perspectiva de inflação a 1 ano da Universidade de Michigan Maio
15h00: US | Perspectiva de inflação a 5 anos da Universidade de Michigan Maio
Nuno Mello, analista XTB