O que esperar esta semana? Dos mercados à economia – e outras coisas que precisa de saber

A semana que acaba de fechar foi uma semana neutra para os índices acionistas, tivemos vários dados macroeconómicos de extrema importância e ainda desenvolvimentos na área da geopolítica. Nos dados macroeconómicos da atividade económica (ISM) conseguimos ver que a parte industrial quer a nível dos EUA, mas também da europa continuam a apresentar fragilidades. Já no caso do emprego, tivemos dados muito fortes na criação de emprego nos EUA, isto simboliza que a economia norte-americana continua a crescer e que as perspetivas em relação aos cortes por parte da Fed podem-se ter alterado em relação à expectativa do mercado. Neste momento, a expectativa de corte da taxa de juro para novembro está fixada em 25 pb. No que toca à geopolítica, o petróleo Brent teve uma valorização de mais de 9% e o risco de maiores subidas continua em cima da mesa, já que existe a possibilidade de uma guerra aberta entre Israel e o Irão.

Esta Semana (07/10/2024 – 11/10/2024)

Minutas FOMC setembro (quarta-feira)

Minutas do BCE setembro (quinta-feira)

CPI US setembro (quinta-feira)

Os investidores vão ficar atentos ao calendário económico, principalmente após a divulgação da ata da última reunião do FOMC que será na quarta-feira às 19h00 de Lisboa. Embora as expectativas indiquem uma redução das taxas em 50 pb base até o final do ano, a maioria dos dirigentes, incluindo o Presidente Jerome Powell, sugere cortes de 25 pb a partir de agora, tornando improvável que as atas causem grande volatilidade nos mercados.

Na quinta-feira, os holofotes estarão sobre os dados do CPI dos EUA para setembro. Os PMIs preliminares da S&P Global indicaram um aumento nos preços cobrados pelas empresas, e, apesar de uma leve queda no inquérito ISM da indústria transformadora, os dados da indústria não transformadora sugerem uma aceleração nas pressões inflacionárias. Isso aponta para riscos de alta nos dados da inflação nos EUA, embora a taxa global possa diminuir um pouco devido à queda no preço do petróleo em setembro.

Se os dados do CPI mostrarem resistência à inflação, é provável que mais investidores se convençam de que a Fed seguirá o plano de cortes de 25 pb base em novembro e dezembro, o que poderia impulsionar ainda mais o dólar. Nesta altura a probabilidade do corte em novembro ser apenas de 25pb está em 91%, segundo o Fed Watch Tool.

Por último, não esquecer que teremos também acesso às minutas do BCE, depois do BCE ter cortado a taxa em 60pb. Nesta altura o mercado espera um novo corte de 25pb na próxima reunião. As minutas serão importantes para perceber se as perspetivas do mercado se vão concretizar em relação aos decisores de política monetária. Não devemos esquecer que a presidente Christine Lagarde anunciou na última conferência que espera que os dados da inflação possam ser superiores neste trimestre, o que indica que os cortes não deverão ser severos.

Analistas da XTB