Euribor atinge mínimo anual e marca recorde histórico em 25 anos

A Euribor a 12 meses atingiu um novo mínimo anual, fixando-se nos 2,432%. Este valor marca também um recorde sem precedentes nos 25 anos de história do índice, com um diferencial de -81,8 pontos base em relação à taxa de depósito do Banco Central Europeu (BCE), atualmente nos 3,25%. Nunca antes, num ciclo descendente, a Euribor se distanciou tanto das taxas oficiais do BCE.

Tradicionalmente, a Euribor segue as taxas de referência do BCE, antecipando ligeiramente as alterações na política monetária. Contudo, no atual ciclo de cortes iniciado em junho, a Euribor destaca-se pelo comportamento anómalo, explica o ‘elEconomista’. Este diferencial acentuado indica que os mercados estão a prever uma redução mais agressiva das taxas do BCE nos próximos meses.

Os swaps financeiros apontam para uma descida das taxas de 3,25% para 1,75% até outubro de 2025, com seis cortes esperados nas oito próximas reuniões do BCE. Este comportamento reflete as expectativas crescentes de que o banco central acelerará a flexibilização monetária.

O atual ciclo de cortes contrasta com os de 2001 e 2008. Embora em ciclos passados a Euribor também tenha antecipado as descidas do BCE, os diferenciais não superaram os 50 pontos-base. Desta vez, o índice não só ultrapassou esta marca, como atingiu um nível sem precedentes. Esta tendência é influenciada pela política monetária dos últimos anos, que incluiu taxas negativas e um excesso de liquidez no sistema financeiro.

Com os mercados financeiros a anteciparem cortes sucessivos nas taxas, o comportamento da Euribor continuará a ser um barómetro da política monetária do BCE. Este diferencial recorde reforça a expectativa de um ciclo de cortes mais pronunciado e rápido do que o inicialmente previsto, o que poderá trazer algum alívio aos detentores de crédito habitação.