”A fase de ligeira desinflação poderá terminar em breve”, alerta especialista da AllianzGI

Embora a inflação subjacente a nível mundial tenha continuado a diminuir em agosto, a inflação dos preços no consumidor registou o aumento mensal mais forte desde janeiro.

“A fase de ligeira desinflação poderá terminar em breve, porque os efeitos de base favoráveis estão a desaparecer e os preços da energia estão a começar a subir novamente”, explica Hans-Jörg Naumer, Director Global Capital Markets & Thematic Research da Allianz Global Investors (AllianzGI).

De acordo com o especialista, este cenário significa que a política monetária poderá ter de ser restritiva durante algum tempo, embora o crescimento do produto interno bruto (PIB) esteja abaixo do potencial, se quisermos que a inflação cíclica volte aos objetivos dos bancos centrais no longo prazo.

O especialista analisa também os principais pontos na agenda dos mercados na próxima semana, com destaque para a próxima terça-feira, quando serão divulgados os índices ZEW para os países da Zona Euro, assim como o índice Empire State para Nova Iorque e os números das vendas a retalho e da produção industrial para os EUA.

Na quarta-feira, a atenção vai centrar-se nos preços ao consumidor na Zona Euro e no Reino Unido, e o índice belga do clima do consumidor, que será divulgado na quinta-feira, servirá como um indicador para a Zona Euro como um todo.

“Os observadores do mercado estarão particularmente interessados em ver se e em que medida a tendência de desinflação parou ou talvez se inverteu. Tal resultado seria claramente um sinal negativo para os bancos centrais”, explica Hans-Jörg Naumer.

O especialista sublinha ainda que não parece provável que o Verão regresse aos mercados de capitais durante a próxima semana.