Na semana passada, embora o Dow Jones tenha atingido novos máximos históricos, tanto o Nasdaq como o S&P 500, ambos com forte componente tecnológica, caíram na sequência das dececionantes previsões do fabricante de chips Nvidia, que ficaram aquém das elevadas expectativas.

• As encomendas de bens duradouros nos EUA aumentaram 9,9% em julho, superando as previsões de 3%;
• O crescimento do produto interno bruto (PIB) dos EUA para o segundo trimestre foi revisto em alta para 3%, de 2,8%, com as despesas pessoais, o principal motor do crescimento económico, a aumentarem 2,9%, ultrapassando os 2,3% anteriormente estimados;
• Os pedidos semanais de subsídio de desemprego nos EUA caíram em 2000 para 000, em linha com as expectativas;
• Na Austrália, o indicador mensal do índice de preços no consumidor (IPC) subiu 3,5% em termos homólogos em julho, abrandando em relação aos 3,8% de junho e acima das expectativas de consenso de 3,4%. A inflação média aparada anual abrandou para 3,8% face a 4,1% em junho, superando as expectativas do mercado de 3,7.

Destaques desta semana 

●         PMI de Manufatura na China

Segunda-feira, 2 de setembro às 02:45 GMT

O lento setor da indústria transformadora da China continua a colocar desafios económicos, com o PMI (Purchasing Managers’ Index) da indústria transformadora do Caixin a deslizar de volta para território contracionista nos 49,8 em julho.

A oferta continua a ultrapassar a procura, com a expansão da produção a abrandar para o seu ritmo mais fraco em nove meses. Embora se tenha verificado uma melhoria nas atividades de serviços (52,1 contra 51,2 anteriormente), a leitura moderada do índice PMI reflete ainda uma perspetiva económica mista em geral. Continuam a existir dúvidas quanto à possibilidade de a China atingir o seu objetivo de crescimento económico para o ano inteiro de cerca de 5%, sendo provável que qualquer contração mais profunda na leitura do PMI aumente a pressão sobre as autoridades para que tomem novas medidas para apoiar a economia.

Atualmente, as expectativas são de que o PMI da indústria transformadora Caixin suba ligeiramente para 50,0 em relação aos anteriores 49,8. A leitura oficial do PMI da China, que deverá ser divulgada neste fim de semana, poderá fornecer mais informações sobre as perspetivas do PMI Caixin.

●          PMI da indústria transformadora e dos serviços ISM nos EUA

Terça-feira, 3 de setembro às 15:00 GMT

No mês passado, o PMI de manufatura do ISM caiu para 46,8 de 48,5, abaixo das expectativas do mercado de 48,8. Isso marca a contração mais acentuada na atividade fabril dos EUA desde novembro de 2023. Foi o 20º declínio na atividade nos últimos 21 meses, destacando o impacto das altas taxas de juros na procura de bens.

Em contrapartida, o PMI de serviços do ISM, que representa o setor mais resiliente e crucial da economia dos EUA, recuperou de 48,8 para 51,4 em julho. Este facto ajudou a atenuar os receios de abrandamento no início de agosto. Este mês, prevê-se que o PMI dos serviços do ISM diminua para 51,2, enquanto o PMI da indústria transformadora deverá aumentar para 47,5.

O mercado de taxas de juro está a prever uma probabilidade de 70% de um corte de 25 pontos base (pb) e de 30% de um corte de 50 pb por parte da Reserva Federal (Fed) em setembro.

●          Variação de emprego não agrícola nos EUA T

Sexta-feira, 6 de setembro às 13:30 GMT

Em agosto, um aumento superior ao esperado da taxa de desemprego dos EUA para 4,3%, face aos 4,1% anteriores, desencadeou um sell-off do mercado global, levantando preocupações de que a Reserva Federal possa estar atrasada no seu calendário de cortes nas taxas.

A taxa de desemprego de 4,3% ultrapassou agora as projeções económicas de junho da Reserva Federal, que apontavam para uma taxa mediana de 4,2% em 2025 e de 4,1% em 2026, o que sugere que os riscos económicos poderão ser maiores do que o previsto pelos decisores políticos. Com o sentimento do mercado a ter recuperado totalmente do susto com o emprego no início de agosto, em parte atribuído a distorções provocadas pelo furacão Beryl, os dados da próxima semana serão acompanhados de perto para validação da força do mercado de trabalho.

As expectativas apontam para uma recuperação do número de postos de trabalho para

163.000 em agosto, acima dos 114.000 registados em julho. Espera-se que a taxa de desemprego desça para 4,2%, em comparação com os anteriores 4,3%. Qualquer aumento inesperado na taxa de desemprego, semelhante aos dados de julho, pode renovar os receios de crescimento e amortecer a atual recuperação do risco.

Analistas da XTB