Os mercados acionistas americanos começaram a semana com otimismo, mas recuaram no fim de semana. As preocupações foram motivadas por novos receios em torno dos gastos de capital com inteligência artificial (IA), ansiedades sobre a disrupção tecnológica e o relatório da criação de empregos não agrícolas mais forte do que o esperado, adiando as esperanças de cortes nas taxas de juro por parte da Fed no curto prazo.

A economia dos EUA criou 130.000 empregos em janeiro, superando a previsão de 70 000 e marcando o maior ganho desde dezembro de 2024; a taxa de desemprego diminuiu para 4,3%. As vendas a retalho nos EUA permaneceram estáveis, contra um aumento esperado de 0,4%, e os pedidos semanais de subsídio de desemprego nos EUA caíram 5000 para os 337.000 na primeira semana de fevereiro;

Na China, a taxa anual de inflação geral diminuiu para 0,2% em janeiro, contra uma previsão de 0,4%, abaixo dos 0,8% anteriores e a inflação subjacente, que exclui alimentos e energia, subiu 0,8% em relação ao ano anterior, a mais fraca em seis meses, após 1,2% em dezembro e novembro. O índice de preços no produtor (PPI) chinês para janeiro caiu 1,4% contra uma previsão de 1,5% e anterior de 1,9%;

Na Austrália, a confiança empresarial do National Australia Bank subiu para 3 em janeiro, face aos 2 registados no mês anterior, e o índice de confiança do consumidor Westpac caiu 2,6% em fevereiro, contra uma previsão consensual de 1,7%, com o índice a cair para 90,5, o valor mais baixo dos últimos dez meses.

Destaques da semana que vem

• Decisão de taxa de juro por parte do RBNZ

Data: quarta-feira, 18 de fevereiro, à 01h00 GMT

Na sua última reunião de 2025, a 26 de novembro, o Banco Central da Nova Zelândia (RBNZ) reduziu a sua taxa oficial de juros para os 2,25%. O corte de 25 pontos-base, aprovado por 5 votos a favor e 1 contra, elevou o relaxamento total no ciclo para 325 pb, desde o máximo dos 5,50%. O RBNZ citou uma capacidade ociosa significativa na economia, proporcionando confiança de que a inflação de médio prazo voltaria e permaneceria em torno da meta de 2%.

A inflação ficou em 3% no trimestre de setembro, mas a previsão era de que caísse para cerca de 2% em meados de 2026, à medida que as pressões pontuais se dissipassem e as medidas subjacentes diminuíssem. Olhando para a reunião da próxima semana (a primeira sob da nova governadora Anna Breman), espera-se que o RBNZ mantenha a taxa nos 2,25%. Ao contrário do recente aumento do RBA devido à inflação persistente, a Nova Zelândia enfrenta capacidade ociosa, arrefecimento do crescimento salarial e folga no mercado de trabalho. Sem um impulso equivalente na procura e com a diminuição das pressões inflacionistas, não há pressa para apertar a política monetária.

• Taxa de crescimento do PIB do quarto trimestre nos EUA

Data: sexta-feira, 20 de fevereiro, à 13h30 GMT

A economia dos EUA cresceu a uma taxa anualizada de 4,4% no terceiro trimestre de 2025, marcando o seu maior avanço em dois anos e acelerando em relação aos 3,8% do 2T. Este crescimento impressionante foi impulsionado por gastos resilientes dos consumidores e exportações robustas. Embora as importações e os ajustes de inventário tenham proporcionado algumas compensações, o desempenho geral destacou a resiliência da economia, mesmo no meio de incertezas tarifárias e enfraquecimento do mercado de trabalho.

No entanto, a paralisação do governo dos EUA durante 43 dias no ano passado lança uma sombra notável sobre a próxima divulgação do PIB do quarto trimestre, com expectativas de que o PIB do quarto trimestre de 2025 modere para os 3,5%.

Curiosamente, a estimativa do GDPNow da Fed de Atlanta, atualizada a 10 de fevereiro de 2026, projeta uma taxa anualizada ligeiramente mais forte de 3,7% para o quarto trimestre, tendo incorporado dados comerciais recentes e outros indicadores sem ajustes subjetivos.

Prevê-se uma recuperação parcial do impacto da paralisação no primeiro trimestre de 2026, também apoiada pelos ventos favoráveis do «One big, beautiful Bill» do presidente Donald Trump.

• Divulgação de resultados do quarto trimestre de 2025

A época de resultados do quarto trimestre de 2025 continua, com relatórios previstos para a próxima semana de empresas Dash, Coca Cola, Walmart, Deere and Company e Dropbox.

Analistas da XTB