Os mercados bolsistas dos Estados Unidos da América tiveram uma semana agitada, com os investidores a processarem os principais relatórios de resultados e a reagirem ao facto de a DeepSeek da China ter revelado um modelo competitivo de inteligência artificial.
Nos EUA, o produto interno bruto (PIB) do quarto trimestre registou um crescimento anualizado de 2,3%, não correspondendo à previsão de 2,6%.
Os pedidos iniciais de subsídio de desemprego diminuíram 16000 para 207.000 na semana que terminou a 25 de janeiro, muito abaixo dos 220 000 previstos.
A Reserva Federal (Fed) manteve a taxa inalterada nos 4,25% – 4,50%, tal como amplamente esperado.
- Na União Europeia, o Banco Central Europeu (BCE) reduziu a sua taxa de depósito em 25 pontos base (pb) para os 2,75%, tal como o esperado.
- Na China (CN), o índice dos gestores de compras da indústria transformadora (PMI) do Gabinete Nacional de Estatísticas (NBS) desceu de 50,1 para 49,1 em janeiro
- Na Austrália a inflação global aumentou 0,2% em termos trimestrais, permitindo que a taxa anual descesse de 2,8% para 2,4%. A medida de inflação preferida do RBA, a média aparada, subiu 0,5% t/t, permitindo que a taxa anual caísse de 3,6% para 3,2%, marcando o oitavo trimestre de inflação média aparada anual mais baixa.
- Na Nova Zelândia (NZ), o índice de Perspetivas de Negócios do Grupo Bancário da Austrália e da Nova Zelândia (ANZ) desceu de 62,3 para 54,4 em janeiro.
Destaques da semana que vem
Decisão sobre a taxa de juro do Banco de Inglaterra (BoE)
- Quinta-feira, 6 de fevereiro às 12h00 GMT
Na sua última reunião em dezembro, o Comité de Política Monetária (MPC) votou por uma maioria de 6:3 para manter a taxa oficial do banco em 4,75%. Três membros preferiram reduzir as taxas em 0,25% para 4,5%. A decisão esteve em linha com as expectativas, depois do IPC a doze meses ter aumentado de 1,7% em setembro para 2,6% em novembro.
No período que antecedeu a reunião do BoE da próxima semana, a taxa anual de inflação global no Reino Unido desceu inesperadamente para 2,5% em dezembro de 2024, de 2,6% em novembro, abaixo das previsões de 2,6%. Mais importante ainda, a taxa anual de inflação subjacente desceu para 3,2% em dezembro, face a 3,5% no mês anterior, registando a leitura mais baixa desde setembro e abaixo das estimativas do mercado de 3,4%.
A taxa de desemprego subiu para 4,4% de setembro a novembro de 2024, em comparação com as estimativas do mercado e 4,3% nos dois períodos anteriores. Este é o nível mais elevado desde os três meses que terminaram em maio.
Estes fatores, combinados com um crescimento modesto, deverão fazer com que o Banco de Inglaterra reduza as taxas na próxima semana em 25 pontos base, para 4,50%. Este seria o terceiro corte de taxas do BoE no ciclo de flexibilização, que teve início em agosto de 2024. Espera-se que o BoE efetue um total de 70 pb de cortes nas taxas em 2025.
Variação de emprego não agrícola nos EUA
- Sexta-feira, 6 de fevereiro às 13h30 GMT
O relatório do NFP de dezembro foi robusto:
- a economia dos EUA criou 256.000 postos de trabalho, após uma revisão em baixa de 212.000 em novembro, superando as previsões do mercado de 000.
- a taxa de desemprego diminuiu para 4,1% em dezembro, de 4,2% no mês anterior, abaixo das expectativas do mercado de 4,2%. Depois de subir constantemente no primeiro trimestre de 2024, a taxa de desemprego dos EUA tem sido de 4,1% ou 4,2% nos últimos sete meses, levando a Fed a observar esta semana: “A taxa de desemprego estabilizou num nível baixo nos últimos meses, e as condições do mercado de trabalho permanecem sólidas”.
- a expectativa preliminar para janeiro é que a economia dos EUA crie 205.000 postos de trabalho e que a taxa de desemprego se mantenha em 4,1%, o que ajudaria a reforçar a ideia de que a Fed está em modo de espera até meados do ano.
IPC e PPI na China
- Domingo, 9 de fevereiro às 01h30 GMT
Os preços ao consumidor da China permaneceram moderados em dezembro de 2024, subindo apenas 0,1% a/a, destacando os riscos persistentes de deflação à medida que a procura doméstica enfraquece, apesar do recente estímulo político.
Os preços no produtor têm estado em contração desde outubro de 2022, afetados pelo excesso de capacidade. No entanto, os preços no consumidor, excluindo os custos voláteis dos alimentos e dos combustíveis, melhoraram durante três meses consecutivos.
Em termos prospetivos, espera-se que o próximo IPC da China se mantenha em 0,1% em relação ao ano anterior, enquanto a inflação na fábrica deverá melhorar ligeiramente de -2,3% para -2,1%. Isto pode indicar alguma estabilização, mas as pressões sobre os preços, que continuam a ser moderadas, deverão reforçar as expectativas de novos cortes nas taxas e de reduções do rácio de reservas obrigatórias (RRR) para apoiar a economia nos próximos meses.
Resultados do 4º trimestre de 2024 nos EUA
A época de resultados do quarto trimestre de 2024 nos EUA continua com relatórios previstos para a próxima semana de empresas como a:
- Palantir Technologies
- Alphabet
- MicroStrategy
- Amazon
Por Analistas da XTB
