Próxima semana à lupa: Ajuste do mercado acionista à vista?
Setembro nunca desilude. Primeira semana do mês e a volatilidade está de volta ao mercado, com oscilações violentas que deixaram os investidores colados ao ecrã. Podemos até dizer que assistimos a um pouco de tudo esta semana. Terça-feira, Flat a consolidar; Quarta-feira um bom rally e quinta-feira um forte sell-off.
Este movimento parece ter tido mais impacto devido a dois fatores: primeiro, porque temos um fim de semana de 3 dias em vários países, como os EUA, devido a comemorações do “Dia do Trabalhador”; segundo, porque os investidores estão preocupados com o impacto negativo da pandemia no mercado laboral nos EUA e aguardavam os dados do NFP que foram divulgados esta sexta-feira.
Os investidores correram para encerrar as posições mais especulativas, enquanto que a compra de Puts e outras posições de cobertura de risco, principalmente com derivados, dispararam de imediato.
Como esperado, foi no sector tecnológico que assistimos aos principais movimentos. Dois dos grandes drivers do movimento altista do Nasdaq, a Apple e a Tesla, tiveram fortes correções.
Apesar do sell-off, muitos traders compraram estes ativos em queda por considerarem que isto é apenas uma correção, e consideram que pode ser uma oportunidade principalmente em Bluechips. Como vimos, claramente as vendas foram muito superiores.
EUA – Mercado Acionista
Se o arranque do mês foi promissor, a próxima semana não deve desapontar. Apesar de um calendário económico forte, a grande questão é se vamos realmente assistir a um ajuste no mercado acionista. Para muitos, estas valorizações assemelham-se a valores que no passado levaram a fortes correções, e apenas a forte intervenção das políticas governamentais e monetárias alimentam esta euforia.
Não obstante, devemos olhar para os dados, e terça-feira os dados mais importantes são os dos EUA. Vai ser divulgado o relatório das perspetivas energéticas de curto prazo da EIA, às 13h, e isto pode ter impacto no petróleo. No entanto, será o mercado laboral nos EUA que irá centrar as atenções dos investidores com a divulgação do relatório dos JOLTS job openings de Julho.
Reunião do Banco Central Europeu
Sobre-oferta e dinheiro fácil disponível devido às medidas de estímulo do banco central europeu permitiu que os bancos aumentassem as reservas e levou a mínimos nas taxas de empréstimos na zona Euro. A reunião de quinta-feira pode mesmo abrir a porta para mais estímulos até ao final do ano, principalmente se existir alguma alteração nas perspetivas da inflação. Se existir uma revisão em baixa dos 1,3% esperados, aumentam as perspetivas de medidas adicionais. A força do euro durante os últimos meses pode igualmente facilitar novas medidas. Depois da correção desta semana, os investidores procuram pistas para o próximo movimento.
Reino Unido – a maior recessão de que há registo
Sexta será tudo menos um dia calmo, isto especialmente no Reino Unido que logo às 7 horas divulga dados do PIB e manufatura, mesmo quando a economia se encontra na maior recessão desde que há registo.
*Eduardo Silva, Analista XTB