Esta semana assistiu-se a uma nova valorização nos sectores de valor, com o DJIA a ganhar pela nona sessão consecutiva e a fechar acima dos 35.000 pela primeira vez em 22 meses. Por outro lado, o Nasdaq estagnou após a divulgação dos resultados da Netflix e da Tesla.
Dada a recuperação do setor tecnológico desde o início do ano, as expectativas podem ser defraudadas devido aos resultados das big caps, e desencadear algum profit taking.
A caminho da nova semana, aqui estão seis eventos-chave a observar
Época de resultados do segundo trimestre nos EUA: Alphabet, Visa, Microsoft, Boeing, Meta Platforms
A época de resultados dos EUA vai entrar em alta na próxima semana, com os olhos postos nas divulgações de resultados tecnológicos das big caps Alphabet, Microsoft e Meta Platforms. Até agora, dos 15% de empresas do S&P 500 que divulgaram os seus resultados, 73% superaram as estimativas, o que está em linha com o desempenho superior médio de 10 anos do S&P 500.
Dada a recuperação das big caps tecnológicas desde o início do ano, os próximos resultados estarão em observação para justificar a avaliação premium comandada pelo sector. Os participantes no mercado também estarão atentos a qualquer orientação dessas empresas de tecnologia para avançar na corrida para oferecer ferramentas de IA aos consumidores.
Data Empresa
26/07/2023 Alphabet Inc
26/07/2023 Visa Inc
26/07/2023 Microsoft Corp
26/07/2023 Coca Cola Co
26/07/2023 Boeing Co
27/07/2023 Meta Platforms Inc
27/07/2023 McDonald´s Corp
27/07/2023 Mastercard Inc
28/07/2023 Intel Corp
28/07/2023 Exxon Mobil Corp
27 de julho de 2023 (Quinta-feira): Reunião do Comité Federal de Mercado Aberto dos EUA (FOMC)
A ferramenta da CME FedWatch indica que um aumento da taxa de 25 pontos base (pb) pela Reserva Federal (Fed) foi totalmente avaliado na próxima reunião. No entanto, as expectativas para as taxas estão a ser avaliadas para uma pausa prolongada nas taxas após julho, o que ainda contrasta com as opiniões dos decisores políticos da Fed. Os responsáveis pela política monetária da Reserva Federal já tinham indicado um aperto cumulativo de 50 pontos base até ao final deste ano.
Tendo em conta as surpresas negativas registadas ultimamente na inflação dos EUA, os participantes no mercado estarão atentos à forma como a Reserva Federal poderá abordar esta questão, embora seja provável que a Reserva mantenha a sua posição dependente dos dados e mantenha o seu tom firme de que a luta contra a inflação nos EUA ainda não terminou. As novas actualizações das projecções económicas da Fed só serão apresentadas na reunião de setembro, deixando a interpretação da trajetória das taxas de juro da Fed para a declaração de política da Fed e para a conferência de imprensa do Presidente da Fed, Jerome Powell.
27 de julho de 2023 (Quinta-feira): Reunião de política do Banco Central Europeu (BCE)
Na sua reunião de junho, o BCE aumentou a taxa de juro de facilidade permanente de depósito em 25 pontos base para os 3,5%, como amplamente esperado. A decisão foi acompanhada por um tom hawkish, uma vez que as projeções de inflação do BCE para 2024 e 2025 foram revistas em alta. A Presidente do BCE, Lagarde, declarou que era muito provável uma subida das taxas em julho e que o BCE não estava a considerar uma pausa.
Apesar dos sinais de um novo abrandamento em junho, incluindo a confirmação de que a Zona Euro entrou numa recessão técnica no primeiro trimestre de 2023, a inflação continua a ser a principal preocupação do BCE, e presume-se que uma subida da taxa de 25 pontos base para 3,75% na próxima semana seja quase certo.
O verdadeiro interesse será a comunicação para as próximas reuniões e se a subida da próxima semana será a última ou se se seguirão outras. Se a subida da próxima semana for assinalada como a última, isso desencadeará uma reação dovish. No entanto, é mais provável que o BCE deixe a porta aberta para outra subida da taxa de 25 pb na reunião de setembro.
27 de julho de 2023 (Quinta-feira): Estimativa antecipada do PIB do segundo trimestre dos EUA
Espera-se que a estimativa antecipada para o PIB do segundo trimestre dos EUA chegue a 1,8% em relação ao trimestre anterior, o que é um pouco mais suave do que a leitura de 2% no primeiro trimestre, mas, no entanto, sugere que os EUA ainda não estão em recessão.
Qualquer leitura mais forte do que o esperado pode provavelmente fornecer mais convicção para os mercados de que teremos um soft landing e mais um empurrão contra os rumores de recessão. Mas, dado que os dados são atrasados, o maior interesse será no forward guidance da Fed e na earnings season dos EUA.
28 de julho de 2023 (sexta-feira): Reunião de política do Banco do Japão (BoJ)
Os últimos dados de inflação do Japão para junho saíram abaixo do esperado (3,3% contra 3,5% a/a), mas a inflação subjacente continua a mostrar alguma persistência ao sair de acordo com o consenso de mercado nos 4,2%. Juntamente com um recente recuo nas pressões salariais do Japão, é provável que os rumores de um ajuste nas configurações de política do Banco do Japão (BoJ) permaneçam na reunião da próxima semana.
Apesar de alguma resistência das autoridades ultimamente para uma mudança em julho, continua a ser consensual que uma mudança de política será uma questão apenas de tempo, com amplas expectativas de que poderá eventualmente ter lugar na reunião de outubro.
28 de julho de 2023 (Sexta-feira): Índice de preços das Despesas de Consumo Pessoal (PCE) dos EUA
No mês de maio, o Índice de Preços PCE dos EUA registrou um aumento de 3,8% a/a, que é a leitura mais baixa desde abril de 2021. O PCE subjacente, que é a medida de inflação preferida da Fed, ficou em 4,6% a/a em maio, diminuindo em relação aos 4,7% em abril.
Na leitura de junho, espera-se que continue a moderação das pressões sobre os preços. O índice de preços PCE deverá cair para 3,1%, face aos 3,8% anteriores, enquanto o índice de preços PCE subjacente deverá cair para 4,2% em termos homólogos, face aos 4,6% anteriores. No entanto, o PCE subjacente em 4,2% ainda é o dobro da meta de inflação da Fed de 2% e ainda pode colocar em cima da mesa a probabilidade de mais aumentos da taxa de referência nos próximos meses.
