O sentimento de risk on vigorou nos mercados a semana passada, já que o reconhecimento da Fed de que iniciámos o processo desinflacionário foi visto como bastante dovish. Os earnings das big techs dos EUA são o próximo obstáculo a ser superado, mas, no geral, a tendência dos mercados parece ser de subida. A próxima semana verá a temporada de earnings dos EUA em menos concorrida, enquanto o calendário económico também será mais leve em relação à semana que terminou. No entanto, as decisões sobre a taxa de juros do Banco da Reserva da Austrália (RBA) e do Banco da Reserva da Índia (RBI) são importantes, juntamente com comentários adicionais do presidente da Fed, Jerome Powell,.
7 de fevereiro de 2023 (terça-feira): decisão sobre a taxa de juros do RBA
O consenso de mercado é de um aumento de 25 pontos-base (pb) na próxima reunião (probabilidade de 90%), trazendo a taxa de referência para os 3,35%. As expectativas também sugerem que a taxa do RBA possa atingir o pico no nível dos 3,60%, com outro aumento de 25 pb até abril de 2023. O Índice de Preços no Consumidor (IPC) em novembro-dezembro subiu para 8,1% e portanto o foco estará em perceber de que modo o RBA abordará a recente surpresa. Noa no passado os decisores de política monetária do banco central, achavam que a inflação iria arrefecer no final do ano passado, o que pode deixar a decisão futura da taxa mais dependente de dados. O AUD/USD paira apenas a 1,2% de distância dos máximos de 7 meses pelo que será um ativo interessante para acompanhar durante a semana que vem.
8 de fevereiro de 2023 (quarta-feira): discurso do presidente do Fed, Jerome Powell
Na última reunião do FOMC, o presidente da Fed, Jerome Powell, tentou manter sua postura hawkish, mas os mercados encontraram palavras dovish no seu discurso. Com isso, todos os olhos estarão voltados para saber se ele vai querer aproveitar a oportunidade no próximo discurso para potencialmente esclarecer as coisas. Qualquer não-surpresa ou seguir o mesmo rumo da conferência de imprensa da FOMC poderia fazer com que as ações subissem, em linha com a recente tendência, enquanto o dólar americano poderia continuar a cair.
10 de fevereiro de 2023 (sexta-feira):
– taxa de inflação da China
Os esforços de reabertura na China no final do ano passado ajudaram a reanimar os preços no consumidor em dezembro, com um aumento de 1,8% em relação aos 1,6% anteriores. Mais força no IPC também pode ser esperada em janeiro, com o recente bom desempenho verificado nas leituras do Índice de Gestores de Compras (PMI) da China, a fornecer um bom indicador de recuperação económica. A decisão do Banco Popular da China (PBoC) sobre o seu rácio de reservas também será divulgada durante a semana, mas pode ser em grande parte um não evento uma vez que não se espera qualquer alteração.
– Índice de sentimento do consumidor da Universidade de Michigan nos EUA (preliminar) As expectativas atuais para o próximo índice de sentimento do consumidor da UM estão a apontar para um ligeiro aumento para 65,0, em relação aos 64,9 anteriores. No entanto, isso marcará o terceiro mês consecutivo de melhoria no sentimento do consumidor. As expectativas de inflação dos consumidores também serão essenciais. As expectativas de inflação para o ano seguinte recuaram pelo quarto mês consecutivo em janeiro, caindo para 3,9% dos 4,4% anteriores. Uma maior moderação nas expectativas de inflação poderá estar em cima da mesa como forma de suportar as crescentes esperanças de um “pivô dovish” até o final do ano.
Nuno Mello
Analista XTB
