Os mercados acionistas americanos deverão encerrar a semana em alta, apoiados por um renovado interesse de compra em ações do setor tecnológico e por um conjunto de dados económicos que revelam resiliência. As subidas levaram o Dow Jones a atingir um novo recorde, uma vez que os investidores ignoraram, em grande medida, o aumento de tensão no Médio Oriente, descontando a perspetiva de que qualquer escalada se manterá contida e será relativamente de curta duração. As tensões entre os EUA e o Irão continuam no centro das atenções, embora os mercados considerem o conflito «sob controlo», depois de um alto responsável norte-americano ter confirmado durante a noite que as negociações técnicas com Teerão iriam prosseguir.
O Presidente Donald Trump tinha anunciado anteriormente, na cimeira da Nato em Ancara, que o cessar-fogo com o Irão tinha terminado, mas afirmou mais tarde que o Irão tinha contactado as autoridades norte-americanas com o objetivo de chegar a um acordo. O Irão controla o tráfego através do Estreito de Ormuz, tratando-o como a sua «arma de ouro» e uma prioridade mais importante do que o seu programa nuclear — o tráfego de petroleiros caiu para 13 por dia, face a uma média de 33 na semana passada. O Catar e o Paquistão estão a mediar as tentativas para trazer Washington e Teerão de volta à mesa de negociações.
EUA
- O índice de gestores de compras (PMI) do setor de serviços do ISM para junho moderou-se para os 54,0, em linha com o esperado e registando uma descida em relação ao valor anterior de 54,5;
- O défice comercial reduziu-se para -77,6 mil milhões de dólares em maio, um resultado melhor do que o esperado em comparação com a previsão de -78,5 mil milhões de dólares;
- As minutas da última reunião da FOMC mostraram a persistência de uma postura restritiva no seio da Reserva Federal, revelando que, embora a votação para manter as taxas de juro inalteradas tenha sido unânime, alguns decisores políticos consideraram que havia argumentos válidos para um aumento das taxas na reunião de junho;
- Os pedidos iniciais de subsídio de desemprego diminuíram em 2000, para 215.000, na semana que terminou a 4 de julho.
APAC
- A taxa de inflação global da China abrandou para 1,0% em termos homólogos em junho, ficando aquém da previsão de 1,1%, enquanto o índice de preços no produtor (IPP) correspondeu às expectativas, situando-se nos 4,1% em termos homólogos, subindo dos 3,9% registados anteriormente;
- No Japão, as despesas das famílias em maio surpreenderam significativamente no sentido positivo, registando uma queda de apenas 0,4% em termos homólogos, contra uma previsão de uma queda de 2,5%;
- O Banco Central da Nova Zelândia aumentou a sua taxa de juro oficial em 25 pontos base (pb) para os 2,5%, em linha com o consenso do mercado, uma vez que o banco central mantém a sua postura de política restritiva.
Zona Euro
- O PMI da Construção da S&P Global no Reino Unido caiu para 38,4 em junho, ficando aquém da previsão de 40,0 e destacando a contração contínua no setor, apesar de uma melhoria marginal em relação ao valor anterior de 38,2;
- As vendas a retalho da zona euro em maio cresceram 0,2% em termos mensais, não conseguindo atingir a previsão de um aumento de 0,3%.
Destaques da semana que vem
Índice de Preços no Consumidor nos EUA
- Data: terça-feira, 14 de julho, às 13h30 GMT
A taxa de inflação anual nos EUA subiu para 4,2% em maio de 2026, atingindo o seu nível mais elevado desde abril de 2023 e registando um aumento em relação aos 3,8% de abril, em linha com as expectativas do mercado. Isto representou a terceira aceleração mensal consecutiva da inflação global, impulsionada em grande parte pelo choque energético desencadeado pelo conflito com o Irão. Os preços da gasolina dispararam 40,5% ao longo do ano, enquanto o óleo de combustível subiu 58,9%.
A inflação no setor da habitação também acelerou de 3,3% para 3,4%, e os preços dos alimentos aumentaram de 2,3% para 3,1%. Para junho, o consenso aponta para que a inflação global abrande modestamente para 3,9% em termos homólogos, enquanto se espera que a inflação subjacente se mantenha estável nos 2,9%. Ambos os valores permaneceriam bem acima da meta de 2% da Reserva Federal e destacam o desafio persistente que os decisores políticos enfrentam ao lidarem com a interação entre os riscos geopolíticos e as pressões internas sobre os preços.
Este continuará a ser um teste fundamental para o presidente Kevin Warsh, que procura restaurar a credibilidade da Fed no combate à inflação, um tema que ficou claramente patente na reunião do FOMC de junho. Um resultado mais elevado do que o esperado reforçaria provavelmente as expectativas de um aumento das taxas de juro pelo Fed antes do final do ano, enquanto um resultado em linha com as previsões ou mais moderado daria apoio aos comentários de Warsh, na semana passada, de que as pressões inflacionistas estão a abrandar
Taxa de crescimento do PIB na China
- Data: quarta-feira, 15 de julho, às 03h00 GMT
No primeiro trimestre de 2026, a economia da China cresceu 5,0% em termos homólogos, acima das expectativas do mercado. O crescimento foi apoiado por uma recuperação da produção industrial e das exportações, embora a procura interna tenha permanecido relativamente fraca. Para o segundo trimestre, o consenso aponta para uma moderação do crescimento para 4,5% em termos homólogos, com o ritmo trimestral a abrandar para cerca de 1,0%, face aos 1,3% registados no 1.º trimestre.
Época de divulgação de resultados do 2º trimestre nos EUA
A época de resultados do 2.º trimestre de 2026 nos EUA arranca na próxima semana, liderada por uma agenda repleta de pesos pesados do setor financeiro e das primeiras empresas líderes do setor tecnológico.
A earnings season começa, como é habitual, com os grandes bancos JPMorgan Chase, Wells Fargo, Bank of America, Citigroup e Goldman Sachs na terça-feira, antes do Morgan Stanley e da gestora de ativos BlackRock apresentarem os seus resultados na quarta-feira. O sentimento no setor da IA e dos semicondutores enfrentará um primeiro teste com as atualizações da ASML na quarta-feira e da gigante global de chips TSMC na quinta-feira, enquanto a narrativa tecnológica continua com a gigante do streaming Netflix na quinta-feira.
Analistas da XTB
