Numa semana encurtada pelo feriado do Dia de Ação de Graças, os mercados acionistas dos EUA ganharam pela quarta semana consecutiva. A notável recuperação em novembro levou o Nasdaq a fechar no seu nível mais elevado desde janeiro de 2022, enquanto o S&P 500 atingiu o seu preço mais elevado desde julho de 2023.

• As encomendas de bens duradouros nos EUA caíram -5,4% em outubro, o segundo maior declínio desde abril de 2020
• As expectativas de inflação dos EUA aumentaram 4,5% no inquérito da Universidade de Michigan
• O PMI composto flash da zona euro subiu para 47,1 em novembro, ultrapassando o nível esperado de 46,9
• O PMI composto flash do Reino Unido avançou para a expansão em 50,1, acima dos 48
• As ações imobiliárias chinesas subiram 7% devido a notícias de apoio financeiro para aliviar a crise imobiliária

Destaques da semana que vem

Inflação na Zona Euro

Quinta-feira, 30 de novembro às 10h00 GMT

Em outubro, a inflação global da zona do euro registrou um mínimo de dois anos, caindo abaixo da marca dos 3%. A inflação subjacente também se moderou para o seu nível mais baixo em 15 meses, nos 4,2%, apoiando globalmente a decisão do Banco Central Europeu (BCE) de manter as taxas de juro em espera em outubro, após dez aumentos consecutivos. Mas com ambas as medidas de inflação ainda longe do objetivo de 2% do BCE, a Presidente do BCE, Christine Lagarde, advertiu contra qualquer celebração prematura da inflação. Ela afirmou que o banco central “ainda não terminou” a sua luta contra a inflação, o que aponta para um período prolongado de elevados custos de empréstimos. Os novos progressos da inflação na próxima semana podem reforçar as expectativas de que o BCE mantenha os custos dos empréstimos em suspenso até 2024 e dar mais espaço ao banco central para considerar cortes nas taxas se os riscos económicos persistirem.

Índice de preços PCE básico nos EUA

Data: Quinta-feira, 30 de novembro, às 13h30 AEDT

Como amplamente esperado, a Fed manteve a sua taxa alvo para os Fed Funds no intervalo dos 5,25% – 5,50% na sua reunião de novembro. Embora a declaração da FOMC tenha deixado a porta aberta para aumentos de taxas, o Fed observou que as condições financeiras mais rígidas provavelmente pesariam sobre a atividade e

mencionou que os riscos de fazer muito ou pouco sobre a inflação eram “mais equilibrados”. A declaração e os dados mais suaves sobre os PMI, as folhas de pagamento não agrícolas e a inflação suscitaram esperanças de que o ciclo de subida das taxas da Fed tenha terminado, e o mercado de taxas dos EUA está a prever cortes nas taxas a partir de meados do próximo ano. A medida de inflação preferida da Fed, o Core PCE, influenciará o facto de o calendário previsto para a primeira subida da Fed ser antecipado ou adiado. A expetativa de consenso é que o núcleo do PCE aumente 0,2% em outubro, o que faria com que a taxa anual diminuísse de 3,7% para 3,5%, a taxa mais baixa desde abril de 2021. Espera-se que o PCE nominal aumente 0,1% em outubro, com a taxa anual moderando para 3,1% de 3,4%.

Reunião da OPEP+

Data: Quinta-feira, 30 de novembro

O desacordo entre os membros da OPEP+ sobre a quantidade de cortes na produção de petróleo levou a OPEP a anunciar que a reunião de segunda-feira será adiada para 30 de novembro. Havia rumores de que a OPEP iria anunciar cortes de produção na sua próxima reunião, o que não foi uma grande surpresa, dado que os preços do petróleo tinham caído cerca de 25% desde o final de setembro. Atualmente, a OPEP produz 3,66 milhões de barris por dia após a sua última ronda de cortes, que estava prevista para durar até ao final de 2024. Mas, provavelmente, precisaríamos de ver alguns cortes sérios para o petróleo sustentar uma recuperação, o que deixa espaço para a decepção (e preços mais baixos do petróleo após o anúncio). Ainda assim, deixa o potencial para uma recuperação “compre o rumor, venda o facto” na próxima semana, a partir de níveis indiscutivelmente sobrevendidos.