Próxima semana à lupa: Dos mercados à economia – e outras coisas que precisa de saber

A semana que agora termina

Os mercados acionistas dos EUA interromperam as subidas, com os rendimentos dos EUA a subirem após um fraco leilão de obrigações a 30 anos. Este fato ocorreu depois do Presidente da Reserva Federal, Powell, ter referido que a Reserva Federal não hesitará em apertar ainda mais a política monetária, se necessário. Não é de surpreender que o Presidente da Reserva Federal tenha sido mais hawkish e tenha recuado após a recente e acentuada flexibilização das condições financeiras (descida das taxas de rendibilidade das obrigações e subida das ações). A Reserva Federal exige que as condições financeiras se mantenham apertadas para se manter à margem, à espera que a inflação modere.

Destaques da semana que vem

IPC dos EUA

Data: Terça-feira, 14 de novembro às 13h30 GMT

A inflação global de setembro permaneceu nos 3,7% a/a, após atingir um pico de 9,1% em junho de 2022. A inflação subjacente, que exclui itens voláteis como alimentos e energia, diminuiu para 4,1% a/a de 4,3% no mês anterior. Este mês, o mercado prevê que a taxa global diminua para 3,3% em termos homólogos, com a inflação subjacente a manter-se estável nos 4,1% em termos homólogos. A inflação continua a exceder o objetivo de 2% da Reserva Federal (Fed). No entanto, com as taxas de juro num intervalo restritivo e a inflação projetada para continuar a moderar, o mercado de taxas antecipa que a Fed mantenha a sua posição até ao final do primeiro trimestre de 2024.

PIB do terceiro trimestre no Japão

Data: Terça-feira, 14 de novembro às 23h50 GMT

O PIB do 3T do Japão deve contrair 0.6% anualizado, revertendo a expansão de 4.8% observada no 2T. Esta seria a primeira contração desde o 3T 2022, potencialmente complicando o processo de normalização da política do Banco do Japão (BoJ). Numa base trimestral em cadeia, prevê-se que a economia registe uma contração de 0,1%, em comparação com o anterior crescimento de 1,2%. O forte crescimento do PIB no segundo trimestre deveu-se em grande parte a uma contribuição de 1,8% do comércio líquido.

No entanto, as atividades comerciais abrandaram desde então, no contexto de uma procura externa mais fraca, enquanto a recuperação do consumo privado continua a ser modesta. A contração prevista da economia japonesa no terceiro trimestre pode sublinhar os riscos de crescimento em curso e reforçar o argumento para que o BoJ adote uma abordagem mais gradual no ajustamento da sua orientação ultra-acomodativa.

Produção industrial, vendas a retalho e emprego na China

Data: Quarta-feira, 15 de novembro, às 02h00 GMT

Na semana passada, as surpresas negativas no Índice de Gestores de Compras (PMI) de outubro da China e os dados da inflação continuaram a indicar uma recuperação económica frágil na segunda maior economia do mundo. Os dados fracos lançaram dúvidas sobre a eficácia dos esforços de flexibilização da política económica até à data e suscitaram apelos a um maior estímulo por parte das autoridades para impulsionar o crescimento. Em termos prospectivos, as expectativas apontam para que as vendas a retalho da China em outubro mostrem uma dinâmica de recuperação mais forte, subindo para 7% em termos anuais, contra 5,5% em setembro. No entanto, prevê-se que a produção industrial e o investimento em ativos fixos se mantenham estáveis nos 4,5% e 3,1%, respetivamente, sem alterações em relação ao mês anterior.

Dados sobre o emprego na Austrália

Data: Quinta-feira, 16 de novembro, às 00h30 GMT

Em setembro, a economia australiana criou 6,7 mil postos de trabalho, abaixo dos 20 mil esperados, enquanto a taxa de desemprego desceu de 3,7% para 3,6%, na sequência de uma diminuição da taxa de participação de 67% para 66,7%. É importante notar que uma diminuição do desemprego nem sempre significa um aumento substancial do emprego. A descida da taxa de desemprego em setembro refletiu principalmente uma maior proporção de pessoas que passaram de desempregadas a não pertencentes à população ativa. Para outubro, o mercado prevê um aumento de 20 mil postos de trabalho e um aumento da taxa de desemprego para 3,7%. A taxa de participação deverá manter-se estável nos 66,7%.

Earnings Season do terceiro trimestre de 2023

A earnings season do terceiro trimestre está na reta final com relatórios de empresas importantes na semana que se inicia a 13 de novembro, incluindo as retalhistas gigantes Home Depot, Target e Walmart, juntamente com a JD.com, Alibaba e Cisco.