Próxima semana à lupa: Dos mercados à economia – e outras coisas que precisa de saber

O mercado acionista dos Estados Unidos (EUA) caiu na semana que agora termina, com os investidores a adotarem uma postura mais cautelosa. As yields dos títulos de dívida dos EUA subiram após a recente revisão do rating por parte da Moody’s.

O avanço do projeto de reforma tributária do presidente Trump na Câmara dos Deputados adicionou mais pressão. A legislação deve aumentar a dívida em US$ 4 biliões na próxima década, se aprovada pelo Senado, contribuindo para o aumento das yields.

O índice flash dos gestores de compras (PMI) dos EUA superou as expectativas, com o índice composto a subir de 50,6 em abril para 52,1 em maio

Os pedidos iniciais de subsídio de desemprego nos EUA diminuíram em 2000 em relação à semana anterior, para 227 000 no período que terminou a 17 de maio. Este valor representou o nível mais baixo em quatro semanas e ficou abaixo das expectativas do mercado, que apontavam para um aumento para 230 000

No Reino Unido, a inflação global subiu de 2,6% em termos homólogos em abril para 3,5%, excedendo as previsões do mercado de 3,3%. Entretanto, a inflação subjacente subiu de 3,4% para 3,8%, também excedendo as previsões do mercado de um aumento para 3,6%

No Japão, a inflação geral manteve-se estável nos 3,6% em abril. A inflação subjacente acelerou de 3,2% para 3,5%, atingindo o seu nível mais alto desde janeiro de 2023

Na China, os preços das casas novas em 70 cidades caíram 4% em abril, em termos homólogos, marcando o 22.º mês consecutivo de quedas nos preços. As vendas a retalho aumentaram 5,1% em abril, ficando aquém do aumento de 5,6% esperado. A produção industrial e o investimento em ativos fixos também ficaram abaixo do esperado

Por último, na Austrália, o RBA reduziu as taxas em 25 pontos base para os 3,85% e adotou um tom dovish

Destaques da semana que vem

Decisão de taxa de juro por parte do RBNZ
Quarta-feira, 28 de maio, às 03h00 GMT

A economia neozelandesa enfrenta desafios significativos. Após uma recessão, a economia mostrou sinais de recuperação no quarto trimestre de 2024, com um crescimento de 0,7%. No entanto, o consumo das famílias e o investimento residencial permanecem fracos. A inflação anual do IPC foi de 2,5% no primeiro trimestre de 2025, dentro da meta do RBNZ de 1% a 3%. As expectativas de inflação para um e dois anos aumentaram para 2,41% e 2,29%, respetivamente. A imposição de tarifas de 10% pelos EUA sobre exportações neozelandesas adiciona incerteza ao cenário econÓmico, potencialmente afetando a procura por exportações.

Os analistas preveem que o RBNZ continue a reduzir as taxas ao longo de 2025, possivelmente atingindo 2,75% até o final do ano. Na reunião do RBNZ, de 28 de maio de 2025, provavelmente resultará em uma redução da taxa de juros para 3,25%, com indicações de cortes adicionais nos próximos meses, dependendo da evolução económica e das pressões inflacionistas.

Índice de preços do PCE nos EUA
Sexta-feira, 30 de maio, às 13h30 GMT

No mês passado, o índice de preços PCE global de março subiu 2,3% em termos homólogos. Este foi o menor aumento em cinco meses, mas superou as expectativas do mercado de 2,2%.

A medida de inflação preferida da Fed, o índice de preços PCE subjacente, aumento 2,6% em termos homólogos. Isto representou um abrandamento em relação ao aumento de 3% em fevereiro e marcou o menor ganho desde março de 2021. Detalhes adicionais do relatório mostraram uma atividade robusta do consumidor. A renda pessoal cresceu 0,5%, enquanto os gastos pessoais expandiram 0,7%. Ambos os números superaram as expectativas, indicando uma resiliência contínua do consumidor.

Para a leitura de abril, as expectativas preliminares apontam para uma desaceleração do índice de preços PCE para 2,1%. A medida básica deve permanecer estável em 2,6% em relação ao ano anterior. Essas previsões sugerem que a inflação continua a sua queda gradual em direção à meta de 2% da Fed.

O mercado de taxas dos EUA reflete um otimismo cauteloso em relação a futuros cortes nas taxas. Os mercados estão a descontar uma probabilidade de 80% de um corte de 25 pontos base nas taxas em setembro. Um total de 50 pontos base de cortes nas taxas está descontado entre o momento atual e o final do ano, indicando expectativas de uma flexibilização moderada da política monetária.

Analistas da XTB